時(shí)隔十年之久，鐵礦石市場(chǎng)重現(xiàn)了昔日的光景。據(jù)記者了解，中國(guó)鋼鐵企業(yè)正在削減長(zhǎng)期鐵礦石供應(yīng)合同，轉(zhuǎn)而尋求價(jià)格更低的現(xiàn)貨船貨。而此前中國(guó)對(duì)鐵礦石似乎永不滿(mǎn)足的需求讓海外的礦商多年來(lái)賺得不亦樂(lè)乎的時(shí)代可能就此結(jié)束。隨著鋼鐵需求增長(zhǎng)放緩，鐵礦石價(jià)格年內(nèi)下跌了28%。十年來(lái)，國(guó)際鐵礦石首次供大于求。
經(jīng)濟(jì)放緩需求萎縮
鐵礦石發(fā)生的巨變不止于此。據(jù)記者了解，鐵礦石價(jià)格上周跌破100美元，鐵礦石需求的減少同時(shí)伴隨著價(jià)格的走低到底是出于何種原因？對(duì)此，香頌執(zhí)行董事沈萌在接受《證券日?qǐng)?bào)》采訪(fǎng)時(shí)表示，“中國(guó)前幾年的高速發(fā)展對(duì)鐵礦石的需求量非常大，導(dǎo)致全球各大鐵礦石生產(chǎn)商都在不遺余力增加資本支出來(lái)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，加快鐵礦石的生產(chǎn)，也就是說(shuō)在市場(chǎng)會(huì)每年增加幾億噸的產(chǎn)能，但隨著中國(guó)現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)放緩，地產(chǎn)或者汽車(chē)這樣的用鋼大戶(hù)的需求也在降低，需求萎縮，更重要的是國(guó)家現(xiàn)在對(duì)化解產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題的態(tài)度，從去年開(kāi)始，國(guó)內(nèi)對(duì)削減產(chǎn)能抓的非常嚴(yán)格，今年甚至已經(jīng)細(xì)化到每個(gè)鋼廠(chǎng)所在地區(qū)要削減多少產(chǎn)能任務(wù)的程度。”
而鋼貿(mào)商無(wú)疑也被卷入到此次鐵礦石的風(fēng)云突變中，眾所周知，國(guó)內(nèi)鐵礦石的融資貿(mào)易礦其實(shí)更多的是貿(mào)易礦，因?yàn)殇撡Q(mào)商融資的目的主要是進(jìn)口鐵礦石然后賣(mài)給那些下游的鋼企，這就不是融資礦，而是貿(mào)易礦。沈萌向記者表示，以鋼貿(mào)商為主的融資貿(mào)易礦也會(huì)因?yàn)殍F礦石的價(jià)格和需求變化而產(chǎn)生循環(huán)的影響。
“鐵礦石的融資貿(mào)易礦通常會(huì)以鐵礦石作為抵押物在銀行套取融資，如果是在價(jià)格上行通道的話(huà)，可以不斷進(jìn)口新的鐵礦去銀行抵押達(dá)到融資，而現(xiàn)在處于下行通道，導(dǎo)致抵押物價(jià)值不足，一些鋼貿(mào)商為了套現(xiàn)，向市場(chǎng)釋放了一批鐵礦石，這樣就在需求不振的情況下進(jìn)一步打壓了鐵礦石的價(jià)格。”沈萌表示。
利空大于利好
對(duì)于此次鐵礦石供大于求所造成的影響，業(yè)內(nèi)一分析師在接受本報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，造成的影響也是多方面的，“首先就是降低國(guó)內(nèi)鋼企生產(chǎn)成本，其次降低國(guó)內(nèi)終端用戶(hù)的使用成本，導(dǎo)致進(jìn)口礦向合理價(jià)值回歸，不過(guò)也會(huì)造成國(guó)內(nèi)礦成本競(jìng)爭(zhēng)力偏弱，抵不過(guò)一再下降的礦價(jià)，被迫減產(chǎn)甚至停產(chǎn)。”
而國(guó)內(nèi)鋼企在今年一季度的表現(xiàn)并不及格，據(jù)中鋼協(xié)公布的2014年一季度數(shù)據(jù)，鋼企銷(xiāo)售同比下降0.79%，利稅同比下降32.46%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)為虧損23.29億元，同比減少56.04億元；累計(jì)虧損面45.45%，同比增加14.77%。
分析師向記者表示，“無(wú)論國(guó)內(nèi)鋼企，還是國(guó)外礦業(yè)或者投行或者交易所，對(duì)未來(lái)礦價(jià)持有的信心度不同。但不可否認(rèn)的是，未來(lái)礦價(jià)真正走向還是取決于需求和中國(guó)鋼鐵企業(yè)的成本承受能力。礦石的供大于求已經(jīng)出現(xiàn)，或許現(xiàn)在是鐵礦石商品回歸至其合理價(jià)值的開(kāi)端。成本負(fù)荷減輕，可以喘息一下了，算是利好消息”。
不過(guò)也有業(yè)內(nèi)人士向記者透露，“對(duì)那些海外尋礦的企業(yè)來(lái)說(shuō)未必有利。因?yàn)槲磥?lái)礦石貶值大企業(yè)為了填補(bǔ)海外業(yè)務(wù)的空白，急于走出去，但何時(shí)收回成本，何時(shí)賺錢(qián)，似乎沒(méi)有考慮得太全，從投到產(chǎn)的過(guò)程中的數(shù)年，這些市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)很難回避。”
沈萌向記者表示，利好也有，利空更多，“從消費(fèi)角度來(lái)說(shuō)，主要的鐵礦石消費(fèi)端都是在國(guó)內(nèi)，國(guó)內(nèi)的消費(fèi)也是分為兩部分，一部分是作為融資貿(mào)易礦，另一種就是作為生產(chǎn)鋼鐵這一部分存在，這兩部分其實(shí)也是受?chē)?guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的形勢(shì)來(lái)確定，目前國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩，而房地產(chǎn)商通過(guò)放松限購(gòu)來(lái)支持行業(yè)的發(fā)展，還有汽車(chē)行業(yè)，高鐵建設(shè)的發(fā)展等等這對(duì)鋼鐵行業(yè)來(lái)說(shuō)都是利好，實(shí)際上這些所謂的利好并不能掩蓋那些更多的利空，直接的證據(jù)就是鋼價(jià)的不景氣，一直在下跌，現(xiàn)在處于一個(gè)很難扭轉(zhuǎn)的趨勢(shì)，而這種趨勢(shì)在消費(fèi)和生產(chǎn)兩端都不利于價(jià)格上行。”
沈萌同時(shí)表示，鋼企的采購(gòu)策略也導(dǎo)致此次鐵礦石價(jià)格的下跌所帶來(lái)的利好打了一個(gè)折扣，“鋼鐵公司一般都會(huì)提前一個(gè)季度或兩個(gè)季度來(lái)采購(gòu)鐵礦石，來(lái)保證自己的生產(chǎn)不會(huì)受到原材料短缺的影響，這樣就可以看出，他們采購(gòu)鐵礦石時(shí)仍處于一個(gè)高價(jià)位，隨著鐵礦石庫(kù)存的消耗在下降，國(guó)內(nèi)的鋼企很少會(huì)選擇現(xiàn)貨和期貨的套期保值這種手段，以維護(hù)自己原材料的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。”
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