昨日，鐵礦石價(jià)格跌至五年新低，盡管上周央行剛剛降息，但未能明顯提升鐵礦石的需求預(yù)期。中國(guó)國(guó)際電子商務(wù)中心內(nèi)貿(mào)信息中心資深分析師李新宇在接受中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者采訪時(shí)表示，全球鐵礦石供應(yīng)大幅增長(zhǎng)，進(jìn)口量快速增加導(dǎo)致庫(kù)存持續(xù)高位，下游需求明顯不足是鐵礦石大幅下跌的主要原因，未來(lái)鐵礦石價(jià)格下行壓力較大，將繼續(xù)探底。此外，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，對(duì)鋼鐵行業(yè)來(lái)說，鐵礦石不斷下跌的局勢(shì)為鋼價(jià)走低提供了新的空間。
鐵礦石價(jià)格跌至五年新低
昨日（11月26日），鐵礦石價(jià)格跌至五年新低，盡管上周央行剛剛降息，但未能明顯提升鐵礦石的需求預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，青島港含鐵量62%的鐵礦石價(jià)格昨日下跌1.2%至69.58美元/干噸，創(chuàng)下2009年6月以來(lái)最低值，本月鐵礦石價(jià)格已跌13%，跌勢(shì)為5月以來(lái)最強(qiáng)。
今年以來(lái)，鐵礦石價(jià)格開始出現(xiàn)快速下跌態(tài)勢(shì)。根據(jù)新華鐵礦石價(jià)格指數(shù)統(tǒng)計(jì)，自5月29日該指數(shù)跌破100點(diǎn)之后，截至11月24日，該指數(shù)報(bào)收71點(diǎn)，在6個(gè)月內(nèi)累計(jì)下跌29%。相比1月7日公布的135點(diǎn)，該指數(shù)今年以來(lái)已經(jīng)下跌47%，幾乎呈“腰斬”的態(tài)勢(shì)。
同時(shí)，據(jù)中國(guó)大宗商品價(jià)格指數(shù)CCPI數(shù)據(jù)顯示，上周（11月17日至23日）以鐵礦石為主的礦產(chǎn)品類價(jià)格指數(shù)為109.3，較前一周下跌0.5%，較年初下跌了20.4%。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，截至11月21日，國(guó)產(chǎn)62%品位干基鐵精礦平均價(jià)格653.66元/噸，較月初下跌4.3%，較年初下跌了28.7%，較去年同期下跌29.3%；進(jìn)口62%品位干基粉礦平均到岸價(jià)格70.57美元/噸，較月初下跌5.9%，較去年同期下跌47.3%，較2011年高點(diǎn)下跌超五成，創(chuàng)下2009年年中以來(lái)的最低水平。
供應(yīng)過剩是大幅走低的主要原因
中國(guó)國(guó)際電子商務(wù)中心內(nèi)貿(mào)信息中心資深分析師李新宇在接受中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者采訪時(shí)表示，今年以來(lái)，全球鐵礦石價(jià)格大幅下跌的原因主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：全球鐵礦石供應(yīng)大幅增長(zhǎng)，進(jìn)口量快速增加導(dǎo)致庫(kù)存持續(xù)高位，下游需求明顯不足。
其中，供應(yīng)過剩是鐵礦石價(jià)格大幅走跌的主要原因，產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)導(dǎo)致了全球供應(yīng)過剩。李新宇表示，近年來(lái)世界主要礦商連續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，澳大利亞必和必拓、力拓、巴西淡水河谷都維持高產(chǎn)戰(zhàn)略，全球鐵礦石供應(yīng)量大幅增長(zhǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，上半年全球四大礦商合計(jì)生產(chǎn)鐵礦石4.69億噸，同比增長(zhǎng)12.9%。國(guó)內(nèi)方面，雖然近兩月鐵礦石單月產(chǎn)量同比出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，但從前10個(gè)月累計(jì)情況來(lái)看，國(guó)產(chǎn)鐵礦石原礦量達(dá)12.58億噸，同比增長(zhǎng)6.4%，增速僅比上年低0.3個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)全年供應(yīng)量將遠(yuǎn)超需求增長(zhǎng)。
此外，進(jìn)口量快速增加導(dǎo)致庫(kù)存持續(xù)高位也是鐵礦石不斷下跌的重要原因之一。海關(guān)統(tǒng)計(jì)，1-10月累計(jì)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦77843萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)16.5%，較上年同期高6.4個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)內(nèi)鐵礦石港口庫(kù)存水平保持高位，今年2月份以來(lái)長(zhǎng)期保持在1億噸以上水平，截至11月21日，國(guó)內(nèi)鐵礦石港口（36大港）庫(kù)存量達(dá)10835萬(wàn)噸，較年初增長(zhǎng)26.5%，較上年同期增長(zhǎng)30.9%。
另外，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩導(dǎo)致下游需求疲弱也是原因之一。李新宇向中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者表示，前三季度全國(guó)GDP增速僅為7.3%，創(chuàng)六年來(lái)的新低，1-10月全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)15.9%，增速較上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)投資增速回落0.3個(gè)百分點(diǎn)至13.5%，房地產(chǎn)投資繼續(xù)下滑0.1個(gè)百分點(diǎn)至12.4%。受此影響，前10個(gè)月全國(guó)粗鋼產(chǎn)量68534.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.1%，增速比上年同期回落6.2個(gè)百分點(diǎn)，其中10月份產(chǎn)量同比下降0.3%，今年以來(lái)首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，鐵礦石需求持續(xù)低迷。
為鋼材價(jià)格走低提供了新空間
那么作為鋼鐵行業(yè)企業(yè)重要原材料的鐵礦石價(jià)格下跌，對(duì)于鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)來(lái)說，是否意味著降低了生產(chǎn)成本，從而有了更多利潤(rùn)空間？
中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)公布的前三季度鋼鐵工業(yè)運(yùn)行情況數(shù)據(jù)顯示，前三季度鋼鐵下游行業(yè)需求增長(zhǎng)乏力。房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)冷淡，從新開工面積以及土地購(gòu)置面積等指標(biāo)看，房地產(chǎn)行業(yè)復(fù)蘇仍需時(shí)日；機(jī)械工業(yè)訂單增長(zhǎng)乏力，存在下行壓力；汽車產(chǎn)量雖然保持增長(zhǎng)，但主要用國(guó)產(chǎn)鋼材的自主品牌乘用車市場(chǎng)占有率持續(xù)下降。因此前三季度，鋼鐵業(yè)遭遇了宏觀經(jīng)濟(jì)增速下滑與鋼鐵需求強(qiáng)度下降的雙重疊加，1至9月份全國(guó)粗鋼表觀消費(fèi)量約5.6億噸，同比減少516萬(wàn)噸，下降0.9%。
《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》文章分析稱，“鋼需”不振的同時(shí)，粗鋼產(chǎn)量的持續(xù)增長(zhǎng)造成供求矛盾進(jìn)一步加劇，導(dǎo)致鋼材價(jià)格屢創(chuàng)新低。9月末，國(guó)內(nèi)鋼材綜合價(jià)格指數(shù)（CSPI）為86.35點(diǎn)，連續(xù)第12個(gè)月低于100點(diǎn)，同比下降14.22點(diǎn)，降幅為14.14%。10月17日鋼材綜合價(jià)格指數(shù)跌至86.15點(diǎn)，持續(xù)創(chuàng)出新低。
不過，受益于上游鐵礦石價(jià)格的下跌，1至9月份大中型鋼鐵企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)繼續(xù)保持盈利，已實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入27172.40億元，同比下降0.22%，銷售利潤(rùn)率為0.71%，同比提高0.30個(gè)百分點(diǎn)。可以看到，鋼鐵行業(yè)雖然整體保持盈利，但盈利水平仍然很低，基本處于盈虧邊緣。
“國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)現(xiàn)在都是短庫(kù)存，鐵礦石價(jià)格大幅下跌，讓國(guó)內(nèi)很多鋼鐵企業(yè)的生產(chǎn)成本都大幅下降。”聯(lián)合金屬網(wǎng)高級(jí)分析師張佳彬表示，有些好幾年都沒有盈利的企業(yè)，現(xiàn)在都有了盈利。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，鐵礦石價(jià)格繼續(xù)跌落，為鋼材價(jià)格走低提供了新空間。受其壓迫，預(yù)計(jì)2015年前幾個(gè)月鋼材價(jià)格還有可能繼續(xù)探底。另一方面，隨著鋼材價(jià)格進(jìn)一步走低，其對(duì)需求的刺激效應(yīng)亦會(huì)逐步顯現(xiàn)。這主要體現(xiàn)在同等貨幣可以購(gòu)買更多鋼材，因此2015年所完成的固定資產(chǎn)投資，意味著更大的鋼材消費(fèi)規(guī)模。
鐵礦石后期仍有下行空間
上周五央行降息的消息令市場(chǎng)振奮，股市中建筑建材、鋼鐵等板塊強(qiáng)勢(shì)上漲，部分市場(chǎng)人士也預(yù)計(jì)降息消息利好黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈。但鐵礦石價(jià)格依然忽略資金面利好而下挫，其主要原因，業(yè)內(nèi)人士分析主要原因還在于港口庫(kù)存增加、現(xiàn)貨市場(chǎng)疲軟對(duì)礦價(jià)形成的壓制。
李新宇認(rèn)為，從供應(yīng)方面來(lái)看，在國(guó)際大型礦商產(chǎn)能快速擴(kuò)張背景下，預(yù)計(jì)2014年淡水河谷、力拓、必和必拓鐵礦石產(chǎn)量將分別達(dá)到3.2億噸、2.9億噸和2.2億噸；2015年，力拓和必和必拓計(jì)劃產(chǎn)量將分別達(dá)到3.3億噸和2.6億噸，鐵礦石供應(yīng)全球過剩的局面仍將繼續(xù)，且有進(jìn)一步加劇的趨勢(shì)。
從需求方面來(lái)看，我國(guó)是全球鐵礦石消費(fèi)大國(guó)，而下半年以來(lái)我國(guó)制造業(yè)、房地產(chǎn)增速均在放緩，10月份中國(guó)制造業(yè)PMI為50.8，環(huán)比下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，顯示當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)仍存，鐵礦石下游需求難見起色，預(yù)計(jì)后期鐵礦石價(jià)格下行壓力較大，將繼續(xù)探底。（中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)）
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